2017年CFA®一级主要变动部分为Ethics、Economics和Corporate Finance,建议考生尤其关注EconomicsEconomics和Corporate Finance,道德部分从2015年开始改用第11版Handbook,强调了对于新媒体和新技术的考察.
CFA重于考察知识点的广度,而不是深度,知识点的数量达到上千个,所以考生在准备CFA®一级的时候要侧重对基础知识的学习和掌握.CFA®一级的重点是:财务、道德和基础的投资分析工具,尤其是财务部分,占比达到了20%,考生应该更加尤为注意.
CFA®一级的历年的全球通过率一直不是很高,在40%左右,从考生复习、应考的情况看,问题主要出在以下三方面:
一、复习不够扎实.CFA®考试知识点多,内容庞杂,考生又大多是在职人士,平时工作繁忙,没时间认真阅读原版教材,只是根据考纲进行粗线条的复习,而且囫囵吞枣,不能活学活用.
二、专业基础薄弱.CFA®考试具有很强的专业性,而考生的专业化程度不够,会计、财务知识基础薄弱,往往强调应试,不重视科学的会计思维方法.
三、忽视道德规范.CFA®考试是一门全球认证的考试,对于金融从业人员的职业道德规范要求相当高.国内考生由于不够重视及法律知识欠缺,而在这门课上栽了跟头.
CFA®一级侧重投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础,使学员具备基础的金融投资分析知识体系,主要考查科目有:
◆职业伦理
提高从业人员的职业和道德素养,特别是国际上对受托人的责任的要求,降低了公司内部人员职业违规方面的风险,同时提升公司内部的整体职业素养,由此提高公司整体的管治.
◆数量分析
以数量工具测算投资组合关联性,概率统计,为设定合理理性的投资规划提供技术支撑.在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目,考察金融分析中的一些常用的计算方法.
◆经济学
以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态,宏观金融政策和中央银行等知识,让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识.
◆财务报表分析
一级二级的考试重点,内容涉及三大会计报表,现金流量测控,养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语,考试难度不大,并且现在的考核方式更加灵活.一级二级中财务报表是重点科目,占比考试20%左右的权重,权重较大.
◆公司理财
介绍了资本的成本,使公司规划出最合适的资本结构,来获得资本的最优收益.在制定资本预算时,可做出正确的现金流量估计和风险分析,从而作出正确的决定.在决定股利政策时,充分了解其中的资讯和意义.深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化.
◆权益类投资分析
介绍了上市、集资时的定价流程,在收购合并时该付出多少.也可在评估过程中了解行业的前景,从而作出正确的商业决定.以及并购行动中,如何合理评估企业的价值.
◆固定收益类投资分析
固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题,同时亦可以认识如何把资产证券化出售.在整个过程中了解到投资债券的风险,以及资产抵押债券(ABS)与保险资金固定收益分析.
◆衍生类投资分析
金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场,运用各种衍生工具作风险管理,对冲风险和减少损失.反之,亦可作投机炒卖或作套活动.
◆其它类投资分析
其它投资详细介绍了非传统投资工具,如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等,和认识投资这些工具面对的风险.
◆投资组合管理
投资组合管理旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程,如何配合客户需求,计算回报、厘定风险,运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法,提升保险公司资产管理水平.
总之,CFA®考试涉及面广,且有相当难度.建议非金融专业的考生报名长线班,这样可以更好的为没有金融知识的考生们做好基础工作.
来源:高顿特许金融分析师® 若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
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