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专家的CFA®三级考试建议

时间:2015-08-05 16:19作者:CFA

  CFA三级考试******的强化方法并不是去练习写作 ,而是熟悉IPS的固定模式 :Objective:(return,risk),Constraints:(liquidity,legal,time horizon,tax,unique)。牢记以前考题和 notes 习题的标准答案,可以细化到每个常用的关键词。要知道评分时CFA 协是不会因语法错误和拼写错误扣分,只要您让他看懂关键的判断和计算逻辑即得分;
 
  这样准备结合正确理解题意,效果会很好。
 
  CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理(Portfolio management),由于传统的资产定价理论(Asset valuation)在三级有很大一部分也包括在投资组合管理中,故 Portfolio Management 的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏,这跟一二级是有本质区别的,但是每一部分之间又互相联系,中间又各有难点和重点。
 
  如前所述,IPS 的撰写是关键,要达到标准化,快速反应化,坦率地说这部分难度不大,要求的是熟悉程度,考试时阅读的量大,要求阅读理解速度快。Performance Evaluation 有些公式挺绕,要结合习题理解记忆,GIPS 在三级中是包括在 Portfolio Management,记忆量也巨大,主要的考法是要您找出不符点。可以说,Portfolio management 掌握好了等于三级考试成功了一半。
 
  资产定价理论(Asset valuation)中的 Fixed income 和 Derivatives 是公认难度**的,其中
 
  1)Fixed income 有专门的指定课本,建议大家看下,其中的 immunization,cash flow matching,controlling interest risk,hedging mortgage securities,credit derivatives 等都是有相当深度的;
 
  2)Derivatives 中的 option strategy 要结合模型图来记忆,比如 bull spread strategy,bear spread strategy,straddle strategy,butterfly spread strategy,collar strategy 都很费解,very exhausting 要下些功夫。其他,Ethics 基本是老相识;
 
  3)Economics 主要是美国资本市场的财经写实评论,对金融业内人士来说是常识,其他专业的要认真理;
 
  4)Quantitative method 比二级加了 Time series,难度不大;
 
5)另外,在二级中最折磨人的 Financial statements analysis 也没有了。
 
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