保持每天三小时 CFA NOTES 的阅读和做题巩固(建议报班学习配合课程学习),是 CFA®二级备考**阶段应该做到的.
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CFA®二级考试的内容和一级有一定的延续性,仍然分为十个部分的课程,分别是:ethics,quantitative methods,economics,financial reporting and analysis,corporate finance,equity,alternatives,fixed income,derivatives,和portfolio management.但就考试内容而言,难度暴增,大约是一级内容的2.5倍到3倍的难度.道德依然是 CFA 二级的考试重点.
如果说CFA®一级是简单地介绍一下金融市场和其中的基本工具,CFA®二级是会深入地探讨这些工具的机制和原理,特别是对它们的定价和估值问题,尤其是对equity,fixed income,derivatives,和alternatives的估值.其实质就是从一个证券分析师的角度出发,如何确定各种证券的真正的内在价值.这其中必然涉及到大量的计算题,特别是derivatives 和 fixed income的部分计算比较复杂抽象,也是二级的难点之一.而且,估值不仅仅是定量计算,而且还有定性的方面,比如equity中的估值方法的选择和优缺点,derivatives中影响option的若干因素.可以说估值的定性和定量这两个方面不能偏废,缺一不可.
把CFA道德手册完整看一遍,做好这一点是非常重要的.考生可以总结出对道德各准则的脉络图并将关键考点嵌入到脉络图中.
然而,道德手册的英语生词对英语基础不好的考生来说非常多.保持耐心,一个一个的查字典虽然会花费很多时间,但也对提升英语能力有帮助.看完一个准则要努力回想这个准则到底想说什么,背后的逻辑到底是什么,并整理出自己的书面材料.
CFA®二级的另一个重点是财务报表分析,会涉及到大量财务报表分析的细节.由于 CFA 考试是以美国公司为主作为分析样本的,因此有些财务分析的内容对中国考生来说非常陌生,比如对公司pension的处理.从附表中可以看到,就考试的比重而言,有相互关联关系的三门课程FinancialReporting and analysis,Corporate Finance,和Equity占比大约35% 至60%,也就是平均占比50%左右,这就意味着在二级学好这三门课程非常重要.如果再加上ethics的10%至15%,那么通过考试的概率会比较大.当然,这并不意味着放弃其它课程,因为在三级考试中不会再有financial analysis和corporate finance的内容,如果考生在二级考试中放弃其它课程,将会给三级考试带来极大的困难.
同时,二级考试试卷形式与一级相比也有很大的不同,不再是上下午各120道单选题,而是上下午各给考生10篇文章,每篇文章后有6道关于该文章的单选题.虽然题量减少了一半,但并不容易,特别是很多中国考生不太适应阅读大段的英语文章;而且有时要在文章的上下文中找到相互关联的部分来回答文后的提问,对考生的要求大大地提高.
总而言之,二级的难度要远大于一级,考生至少要花准备一级时间的两倍来准备二级考试,才存在通过二级考试的可能性.对此,二级考生要充分地引起重视,早作准备,及时参加培训学习.
1、在理解基础上记忆.相对于一级考试,二级考试更偏重于定价模型和对基础知识的应用,因此,考生不能死记硬背,而应注重对阅读资料的理解,在理解的基础上进行记忆和做题演练.
2、CFA®二级考试从体系上仍然是一级考试的延伸,很多覆盖知识点在一级考试中已有涉及,更多加入的是定价模型和实际运用的方法,考生在时间有限的情况下应将更多精力放在重点、难点和新增知识点上,进行重点突破.
3、适当参加专业培训.专业教师的指导有助于考生更好地理解知识、分析重点,增强复习的针对性.
做题学会找题干
CFA 二级考试案例题,以一大段英语阅读的陈述展开,之后还有六个小题.六个小题并非围绕一个知识点展开,题与题之间却有循序渐进的关系.
考生首先要确立题目的主题(如主题为财务),六小题中会包含有财务、公司治理……等等并不在一个章节内的知识点考核.二级考试,提高了英语阅读的难度,也以更复杂的方式去考核考生.
模拟做题至关重要
答题速度仍然是通过 CFA 二级考试的关键,因此,考生在复习的过程中(而不是在复习完之后),不仅要掌握知识原理,还要进行适当和有效的题目训练.训练的目的除了巩固学习成果,还要提高做题速度.书看的再多,知识点掌握的再全面,最终要在考试中体现出来.模拟做题的目的在于巩固学习成果,提高做题速度,找出薄弱环节并弥补学习的不足之处.同时特别在******的冲刺阶段,一定要进行一到两次的模考,以便找到薄弱环节,及时弥补不足.
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